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Apple Fiskal Q1 2016 in Zahlen: Rekordumsatz bleibt aus

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Drei Fragen schwirrten unter den Anlegern und in den Interwebs vor dem heutigen Gewinnbericht für das erste Quartal 2016 von Apple: Würde die Dynamik des iPhones erhalten bleiben; wie groß könnten Einnahmen sein; und was wären Leitlinien für das laufende Quartal? Der Konsens der Wall Street war 76,54 Millionen verkaufte Handys und 76,582 Milliarden US-Dollar Umsatz. Tatsächlich: 74,78 Millionen iPhones und 75,872 Milliarden US-Dollar Umsatz. Noch beunruhigender: Apple prognostiziert den ersten Umsatzrückgang seit 13 Jahren; Die Prognose ist niedriger als die Analystenschätzungen.

Nach dem Closing Bell beantwortete Apple diese Fragen. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 2 Prozent, während der Nettogewinn von 18 Milliarden US-Dollar auf 18,4 Milliarden US-Dollar stieg. Der Gewinn je Aktie von 3,28 wurde vor der Konsensschätzung von 3,23 US-Dollar gehoben. Die Bruttomarge erreichte 40,1 Prozent gegenüber 39,9 Prozent im Vorjahr.

Die Prognosen erschütterten die Wall Street, deren Konsens 55,64 Milliarden US-Dollar Umsatz und 2,23 US-Dollar Gewinn je Aktie für das zweite Geschäftsjahr betrug. Apple rechnet mit 50 bis 53 Milliarden Dollar. Als Reaktion auf die tatsächlichen und bis Ende März erwarteten Ergebnisse gab die Aktie im nachbörslichen Handel um mehr als 2,6 Prozent nach. Die Reaktion der Aktionäre hätte härter ausfallen können.

Eine Milliarde Gründe

Während die Fundamentaldaten von Apple insgesamt stark bleiben, getragen von seiner Cash-Horde von fast 216 Milliarden US-Dollar, zeigt das Quartal Anzeichen dafür, dass das iPhone-Imperium seinen Höhepunkt erreicht hat. Die Lieferungen blieben unverändert, während der Umsatz um 1 Prozent auf 51,635 Milliarden US-Dollar anstieg – wohl im Vergleich zu einem harten Vorjahresvergleich von 51,182 Milliarden US-Dollar. Risse im Zement sind weit entfernt von Löchern, was bedeutet: Das iPhone bleibt vorerst ein furchterregender Gegner für die Android-Armee.

Das langfristige Problem von Apple ist die Abhängigkeit: Fast das gesamte kolossale Umsatzwachstum seit dem Kalenderjahr 2010 ist auf das iPhone zurückzuführen, das im ersten Quartal 2016 67,4 Prozent Umsatz ausmachte. Das sind 68,6 weniger als ein Jahr zuvor. Aber die Smartphone-Verkäufe verlangsamen sich in wichtigen Märkten, einschließlich der jeweiligen Marktführer China und den Vereinigten Staaten, und verlagern sich in Regionen mit niedrigeren Einkommen und als solches Appetit auf günstigere Handys.

Der heutige Bericht lenkt einige der Bedenken hinsichtlich der Langlebigkeit des iPhones auf die Rentabilität der Kunden ab: Während des Quartals hatte das Unternehmen eine „aktive Installationsbasis“ von 1 Milliarde Benutzern auf allen Plattformen – Apple Watch, Apple TV, iOS-Geräte und Mac. Die Zahl stellt alles Vergleichbare von jedem Konkurrenten in den Schatten, einschließlich Alphabet (ehemals Google, das jetzt eine Tochtergesellschaft ist). Apples 1 Milliarde spielt in einer ganz anderen Liga. Die Leute zahlten einen Preisaufschlag für Apple-Geräte, anstatt nur einen Cloud-Dienst zu abonnieren. Die Herausforderung natürlich: Diese Kunden dazu zu bringen, Companion Devices zu kaufen und Gewinne aus Zusatzleistungen zu erzielen.

Apple nannte die 5,5 Milliarden US-Dollar an Serviceeinnahmen aus Apple Music, Apple Pay, App Store, iCloud, iTunes Services, Hardwareteilen und Lizenzen. Unterdessen meldet das Unternehmen von der Installationsbasis 8,9 Milliarden US-Dollar an „verwandten Käufen“, was einem Anstieg von 24 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht. CEO Tim Cook ist klug, den Umsatzwert dieser 1 Milliarde Nutzer zu erhöhen, die im Geschäftsjahr 2015 31,2 Milliarden US-Dollar an entsprechenden Käufen und 19,9 Milliarden US-Dollar an Serviceumsätzen generierten.

Plattformkriege

Diese Zahlen sind signifikanter als sie scheinen und lassen die zukünftige Strategie der Apple-Plattform gegenüber Android erahnen.

Bei Analysen, die Android gegen iOS ausspielen, fast immer übersehen: Vergleiche sind im Kern bedeutungslos. Während die Plattform von Apple ein mobiles (und Desktop-) Betriebssystem ist, ist die von Alphabet die Suche. Android ist nur ein Mittel zur Bereitstellung der primären Plattform und des Profitcenters; während des Kalenderquartals Q3 2015 machten die Werbeeinnahmen im Zusammenhang mit der Suche 90 Prozent der Einnahmen aus (das Unternehmen gibt die Ergebnisse für das vierte Quartal am 1. Februar bekannt).

Dieser Unterschied bei den primären Plattformen erklärt zum Teil, warum Alphabet hat Apple angeblich 1 Milliarde US-Dollar dafür bezahlt, dass Google der Standardsuchanbieter auf dem iPhone ist– und warum die Apps und unterstützenden Serviceangebote des Unternehmens für iOS nur auf Android übertroffen werden und selbst dann nicht viel. Alphabet ist wohl der größte Entwickler von iOS-Apps. Anders ausgedrückt: iPhone und andere iOS-Geräte sind aus der Sicht von Alphabet viel weniger Konkurrenten von Android als die öffentliche Meinung. Der Informationsriese unterstützt alles, was seine primäre Plattform, seine Suche und die daraus resultierenden Werbeeinnahmen vorantreibt.

Apple GJ Q1 2016

Für die OEM-Partner von Alphabet ist jedoch der Wettbewerb zwischen Android und iOS von großer Bedeutung – ebenso wie das Bestreben, App-Entwicklerunterstützung zu gewinnen und zu behalten. Die Verfügbarkeit der App ist auch für Käufer von Bedeutung. Die Plattform von Apple ist erheblich stabiler und untergräbt die von Alphabet, wenn die Ambitionen im Bereich Dienstleistungen wachsen. Betrachten Sie die zu iOS 9 hinzugefügten Werbeblocker-Funktionen. Apple nimmt Alphabets Milliarden Dollar aus einer Hand, während er versucht, die andere zu hacken. Der Suchriese braucht diese Gelder für mobile Werbung, die Apple nicht braucht.

Das ist die andere Sache, die in der Plattform-Wettbewerbsanalyse oft übersehen wird: Apple verkauft Hardware, für die sich Dienste verbessern. Alphabet verkauft wenig bis gar nichts direkt von seiner Installationsbasis. Die Plattformfundamente unterscheiden sich grundlegend – wie Dreck zu Grundgestein. Wie ich schon vor langer Zeit sagte, wird das iPhone die Smartphone-Kriege verlieren, aber wahrscheinlicher wird es die Mobile-Plattform-Kriege gewinnen. Vorbehalt: Solange jemand die Hardware kauft, die den Großteil der Einnahmen generiert.

Segment-Snapshot

Apple unterteilt Produkte zu Berichtszwecken in fünf Segmente: iPhone, iPad, Mac, Services und Sonstiges. iPod fällt jetzt in die letztere Kategorie, wo auch Apple Watch und Apple TV sind.

iPhones. Wir haben die Kernzahlen besprochen, aber noch ein paar mehr: Der durchschnittliche Verkaufspreis stieg im Jahresvergleich von 687 US-Dollar auf 691 US-Dollar, was die Vorteile von Plus-iPhones widerspiegelt.

Viele Analysten erwarteten für das erste Quartal überhaupt einen Rückgang der Stückzahlen. Apple erhielt einen Aufschub, aber während der heutigen Telefonkonferenz für Analysten räumte Cook widerwillig ein, dass das Prognosemodell für das zweite Quartal einen Rückgang im Vergleich zum Vorjahr erwartet.

Cook sagt, dass etwa 60 Prozent der iPhone-Besitzer nicht auf die Mobilteile der 6- oder 6s-Serie aufgerüstet haben. Er sieht in der Installationsbasis viel Umsatzwachstumspotenzial.

iPads. Im Einklang mit dem Trend der weltweit rückläufigen Tablet-Verkäufe gingen die iPad-Einheiten und der Umsatz um 25 Prozent bzw. 21 Prozent auf 16,122 Millionen bzw. 7,084 Milliarden US-Dollar zurück.

Mac. Computer tauschen sich nicht mit den vorläufigen Daten der Analysten aus. Zum Beispiel, IDC hat die weltweiten Auslieferungen von Apple-Computern im Jahresvergleich um 2,8 Prozent in einem breiteren Markt zugenommen, der um 10,8 Prozent zurückgegangen ist. Cook and Company meldete heute jedoch einen Rückgang der Stückzahlen und des Umsatzes um 4 bzw. 3 Prozent auf 5,312 Millionen bzw. 6,746 Milliarden US-Dollar.

Bildnachweis: BMCL/Shutterstock



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