Start Apple Apple sollte nicht das nächste Microsoft sein

Apple sollte nicht das nächste Microsoft sein

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In einem langen, nachdenklichen Beitrag schreibt Mark Rogowsky heute für Forbes: „Nein, Apple ist nicht wie Microsoft„. Er reagiert auf die Argumente des Barclays-Analysten Ben Reitzes, die Steven Russolillo in zusammenfasst Wallstreet Journal Post „Vier Gründe, warum Apple das neue Microsoft ist„.

Ich stimme dem ursprünglichen Argument und seiner Widerlegung nicht zu. Ich ermutige Sie, beide Beiträge zu lesen. Die Antwort darauf, warum eine Aktie steigt, während eine andere abbricht, hat wenig mit Marktkapitalisierung, KGV und anderen mathematischen Kennzahlen zu tun. Analysten knirschen wie Rennmäuse mit einem neuen Stock. Menschen treffen im Allgemeinen Entscheidungen für emotionale Gründe – was sich für sie richtig anfühlt. Wie ich so oft sage, im Geschäft Wahrnehmung ist alles.

Die Markenwahrnehmung entzieht sich oft einer logischen Analyse, aber sie ist beiden Unternehmen gemeinsam. Die Microsoft-Aktie ist während des Kartellverfahrens ins Stocken geraten und hat sich nie wieder erholt. Negative Wahrnehmungen halten Microsoft 15 Jahre später davon ab, dass das Unternehmen nicht mithalten kann. Eine ähnliche Wahrnehmung hängt über Apple in der Ära nach Steve Jobs. Dass die Fruchtlogo-Firma ohne ein neues kategorieveränderndes Ding, das in Jobs‘ Noggin konzipiert wurde, ablehnen muss. Beide Sichtweisen ignorieren die einfache Realität: Apple und Microsoft gehören zu den erfolgreichsten Unternehmen je und dass ihre Produkte von mehr Menschen auf der Welt verwendet werden als die meisten Konkurrenten.

Ich habe meine Bestürzung über die Reaktion der Anleger auf Apple vor vier Wochen zum Ausdruck gebracht. Sie bestraften die Aktie – durch Auftritte aus Angst vor der Zukunft, während sie die Gegenwart ignorierten: Rekordumsatz von 57,6 Milliarden US-Dollar und Nettogewinn von 13,1 Milliarden US-Dollar im vierten Kalenderquartal. Allein das iPhone generierte etwa 8 Milliarden US-Dollar mehr Umsatz als alle Microsoft (32,5 Milliarden US-Dollar gegenüber 24,52 Milliarden US-Dollar). Um nicht zu sagen, dass Microsoft ein glanzloser Performer ist. Der Nettogewinn des Unternehmens betrug 6,56 Milliarden US-Dollar oder fast das Doppelte des von Google (3,38 Milliarden US-Dollar).

Auf dem Weg zu sinkenden positiven Wahrnehmungen teilen Apple und Microsoft Google gemeinsam.

Als Microsoft Trustbusters bekämpfte und verlor, 2000-2001 in den USA und 2004 in Europa, überschatteten dunkle Wolken des Zweifels das Unternehmen und seine Zukunft – lange, lange lang vor dem Niedergang des PCs und seinen negativen Auswirkungen auf Office oder Windows. Inzwischen ist Google zu Größe aufgestiegen oder wurde als solche wahrgenommen. Anfang 2002 schoss beispielsweise der Anteil der Google-Suche an MSN und Yahoo vorbei, hier in den Vereinigten Staaten (basierend auf Daten, die damals von ComScore MediaMetrix bereitgestellt wurden). Es ist Samstag, und ich möchte nicht stundenlang alle Zahlen durchrechnen, daher meine Zusammenfassung: Die Wahrnehmung der Marke Microsoft unter Investoren beruhte auf Zweifeln an der Zukunft des Unternehmens unter kartellrechtlicher Aufsicht und der zunehmenden Konkurrenz durch Newcomer, wobei Google im Mittelpunkt stand. Auch Apfel. Der Aktienkurs erzählt eine Geschichte. Der Preis von Microsoft blieb in der Nähe des Preises von 2000, während Google stetig stieg und 2007 die 700-Dollar-Marke überstieg.

Apples Google-Problem ist mächtiger. Der Such- und Informationsriese ist 2014 sichtbar innovativer als 2002 – und erfolgreich. Die positive Wahrnehmung von Google, insbesondere bei Investoren, ist enorm. Schauen Sie sich nur den Aktienkurs an: 1.203,79 USD bei Börsenschluss am Freitag. Blogger sagten in Hülle und Fülle voraus, dass die Apple-Aktie 1.000 US-Dollar erreichen würde, während die Aktie im Jahr 2012 auf 700 US-Dollar kletterte. Aber die Anleger wurden von Apple sauer, das gestern bei 525,25 US-Dollar schloss. Und das trotz der höchsten Umsätze und Gewinne, die jemals von einem Technologieunternehmen erzielt wurden. Aber die Wahrnehmung dass Apple nicht mit Android konkurrieren, großzügige Bruttomargen erzielen oder Innovationen entwickeln kann, ohne dass Steve Jobs die tatsächliche Leistung ausgleicht.

In gewisser Weise ist Apple wirklich das neue Microsoft. Die Unternehmen teilen ähnliche Wahrnehmungsprobleme, den Innovationsgipfel vor dem endgültigen Niedergang erreicht zu haben. Investoren sind vorsichtig, während sie Google mit Aktienkursprämien begrüßen. Aber Wahrnehmung ist nicht Realität. Unter dem Strich übertreffen Apple und Microsoft beide Google. Das Fruchtlogo-Unternehmen und Software-Riese produziert auch greifbare Produkte, die sie verkaufen. Das Vermögen des Such- und Informationsriesen ist an den schwachen Online-Werbemarkt gebunden. Im vierten Kalenderquartal beispielsweise sank der Cost-per-Click (Kosten für Werbung) von Google im Jahresvergleich um 11 Prozent und sequenziell um 2 Prozent.

Diese drei sind allesamt großartige Unternehmen und Titanen der amerikanischen Wirtschaft. Google ist derzeit wahrscheinlich die innovativste Technologie. Die Leute fühlen sich bei Google wohl, darunter eindeutig die Investoren. Aber Apple ist nicht unmittelbar in Gefahr, Microsoft zu werden, im Sinne des Plattformanbieters der letzten Ära. Aber die beiden teilen ähnliche Wahrnehmungsprobleme bei den Anlegern. Das ist ein Problem, das mit dem Marketing beginnt.

Bildnachweis: ollyy/Shutterstock



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