Start Apple iPhone-Verkäufe verlangsamen sich, kümmere dich darum

iPhone-Verkäufe verlangsamen sich, kümmere dich darum

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Die Apple-Aktie schloss heute 4,32 Prozent und folgte damit einem Trend, der gestern während des nachbörslichen Handels begann. Die eigentliche Frage: Hätte es viel schlimmer kommen können, wenn nicht die große Karotte, die mit dem kleinen Stock geliefert wurde? Apple verpasste den Konsens der Wall Street-Analysten im dritten Quartal für Umsatz und Einkommen, kündigte jedoch eine hohe Dividende und das Versprechen an, dass weitere folgen werden. Leistung war auf keinen Fall Schlecht, nur nicht so gut wie prognostiziert und die Dividende von 2,65 US-Dollar pro Aktie ist etwas, worüber die Aktionäre lächeln.

Aber hinter der Magie muss ich fragen: Lenkt Apple Aktionäre und Wall Street-Analysten ab und lässt sie dort hinschauen, damit sie den Trick verpassen, der hier vor sich geht? Eine Frage, die ich nicht beantworten kann, sondern über die ich nur spekulieren kann. Ein weiteres Viertel der Ergebnisse wird viel verraten. Eines ist jetzt sicher: Die iPhone-Verkäufe verlangsamen sich. Da ist kein wenn darüber, aber warum. Warten die Leute auf das neue Modell oder ziehen Android-Konkurrenten wie Samsung mehr Käufer ab?

Das große Fräulein

Der Analystenkonsens für das Quartal lag bei rund 29 Millionen iPhones. Apple hat 26 Millionen ausgeliefert, 28 Prozent mehr als im Vorjahr, aber 26 Prozent weniger als im Vorquartal. Der Umsatz ging gegenüber dem Vorquartal um 28 Prozent zurück. Dies ist keineswegs der erste sequentielle Rückgang, aber er ist ungewöhnlich stark, und die Street erwartet bereits 19 Prozent für Q2 bis Q3.

Während der gestrigen Telefonkonferenz zum Ergebnis gab Peter Oppenheimer, CFO von Apple, eine einfache Erklärung: „Unser wöchentlicher iPhone-Verkauf wird weiterhin von Gerüchten und Spekulationen über neue Produkte beeinflusst“, fügte später hinzu: „In Bezug auf das iPhone lesen wir dieselben Gerüchte und Spekulationen wie Sie sind über das neue iPhone, und wir denken, dass dies zu einer Kaufpause bei den Kunden geführt hat.“

Da haben Sie es, iPhone 5-Gerüchte. Aber wenn das jetzt stimmt, warum nicht vor einem Jahr? Das dritte Geschäftsquartal 2011 führte zur Veröffentlichung des iPhone 4S – und viele Gerüchte darüber – und es gab längere Zeit zwischen neuen Modellen, was mehr Nachholbedarf bedeutete. Dennoch stiegen die iPhone-Auslieferungen im Jahresvergleich um 183 Prozent und sequenziell um 9 Prozent.

Destillationsverteilung

Noch etwas: Mit steigender Verbreitung sollte auch der Umsatz steigen. Am Ende des dritten Geschäftsquartals vertrieb Apple das iPhone über 250 Mobilfunkanbieter in 100 Ländern, gegenüber 230 Mobilfunkanbietern in 100 Ländern im Vorquartal und 186 Mobilfunkanbietern in 90 Ländern im Vorjahr (Q2 2011). Anders betrachtet, hat Apple im dritten Quartal 2011 20 Millionen iPhones über 228 Mobilfunkanbieter und ein Jahr später 26 Millionen über 250 Mobilfunkanbieter ausgeliefert. Aber der Umsatz ging sequenziell von 35 Millionen zurück, obwohl Apple von Quartal zu Quartal 20 Mobilfunkanbieter hinzufügte.

Die Einführung des iPhone in China trug dazu bei, die iPhone-Auslieferungen im zweiten Quartal zu steigern, ging jedoch im dritten Quartal dramatisch zurück. Apple erwirtschaftete im zweiten Quartal einen atemberaubenden Umsatz von 7,9 Milliarden US-Dollar in China, drei Monate später jedoch nur 5,7 Milliarden US-Dollar. „Der sequenzielle Umsatzrückgang von 2,2 Milliarden US-Dollar ist praktisch vollständig auf die iPhone-Verkäufe in Greater China zurückzuführen, und etwa die Hälfte dieser 2,2 Milliarden US-Dollar ist auf Veränderungen im Kanalbestand zurückzuführen“, sagte Apple-Chef Tim Cook gestern Finanzanalysten.

Dann macht er, was mir widersprüchlich erscheint:

Zur Erinnerung: Im Vorquartal in unserem zweiten Quartal haben wir das iPhone 4S in China auf den Markt gebracht, im Januar haben wir China Telecom als zweiten Mobilfunkanbieter hinzugefügt, und im Laufe des Quartals haben wir den Kanalbestand erhöht, um den Umsatz zu bedienen, und unseren Zielbestand von vier bis sechs Wochen zu erreichen. Der Rest des sequenziellen Umsatzrückgangs ist hauptsächlich auf die normale Saisonalität nach der sehr erfolgreichen Einführung des iPhone 4S zurückzuführen.

Sollte der Verkauf nicht weitergehen größer werden mit Hinzufügen eines neuen Trägers und drei Monate oder mehr später aufrechtzuerhalten oder sogar zu erhöhen? Betrachtet man andere Regionen, so sieht das Muster eher so aus: Der Umsatz wächst mindestens mehrere Quartale nach der Erschließung neuer Märkte oder Vertriebskanäle. Was ist wirklich los in China? Ist die Top-Linie potenzieller Käufer, die sich das iPhone leisten können, bereits ausgeschöpft? Ich habe heute keine Antwort.

Diese verdammten Amerikaner

Einige Leute werden argumentieren, dass sich die Smartphone-Akzeptanz zumindest in den reifen Märkten verlangsamt, als Grund für den sequentiellen Rückgang des iPhones. Wenn man die Vereinigten Staaten als Beispiel verwendet, ist das nicht der Fall.

Sequentielle iPhone-Aktivierungen gingen bei AT&T um 14 Prozent zurück. Verizon meldet tatsächliche Verkäufe – 2,7 Millionen, 15,6 Prozent weniger als im Vorquartal. Die Nummer von AT&T ist nicht so zuverlässig, da Aktivierungen nicht unbedingt neue Verkäufe bedeuten. Es ist üblich, dass Leute ein vorhandenes iPhone verkaufen oder weitergeben, wenn sie es ersetzen. Diese zählen auch als Aktivierungen, die ich zuletzt überprüft habe. Dies erklärt in gewisser Weise die Kluft zwischen den Mobilfunkanbietern – das iPhone macht etwa 73 Prozent der Smartphone-Aktivierungen von AT&T und 45 Prozent der Smartphone-Verkäufe von Verizon aus.

Betrachtet man also nur Verizon, sind die iPhone-Verkäufe nach der Veröffentlichung des iPhone 4S im letzten Jahr gestiegen, aber die Gesamtzahl im Vergleich zu allen Smartphones ist seitdem kontinuierlich gesunken: 55 Prozent im ersten Quartal, 50 Prozent im zweiten Quartal und 45 Prozent im dritten Quartal – alles während des gesamten Smartphones die Verkäufe stiegen und Verizon fügte neue 4G LTE-Modelle mit Android hinzu.

Der breitere Markt ist aufschlussreicher. Heute hat comScore eine neue Version der Smartphone-Abonnentendaten für die drei Monate bis Ende April veröffentlicht. Zunächst einmal wächst der Smartphone-Markt in den Vereinigten Staaten weiter zu Gangbustern, wobei mehr Feature-Phone-Besitzer als je zuvor aufsteigen. Ein Jahr zuvor kauften 38 Prozent der Feature-Phone-Käufer ein Smartphone als nächstes Handy; 47,5 Prozent im April 2012. Aussagekräftiger: Welche Smartphone-Plattform sie wählen.

Es gibt populäre Folklore, die vom Apple Fan Club von Bloggern und Journalisten verbreitet wird, dass Android-Benutzer größtenteils auf das iPhone umsteigen. Die Daten von comScore bestreiten dies: 54,2 Prozent der Smartphone-Käufer entscheiden sich für Android gegenüber 33,5 Prozent für iPhone/iOS. Der Prozentsatz, der vom Feature-Phone zum Smartphone geht, ist größer: 61,5 Prozent Android gegenüber 25,2 Prozent für iPhone/iOS. Das Analystenhaus gibt keinen Prozentsatz basierend auf der Startplattform bekannt, was bedeutet, wie viele Android-Smartphone-Besitzer zum iPhone wechseln oder umgekehrt, sondern nur das Ziel. Das ist aufschlussreich genug.

Der Smartphone-Markt verändert sich schnell und ist volatil. In drei oder sechs Monaten kann sich viel ändern. Aber heute verlangsamen sich die iPhone-Verkäufe. Das Wachstum im Jahresvergleich ist im Vergleich zu den vorangegangenen Quartalen und Jahren geringer, während das sequenzielle Wachstum im dritten Quartal von Apple deutlich zurückgegangen ist. Vielleicht halten einige Leute für das iPhone 5 aus. Vielleicht sehen viele andere das iPhone 3GS, 4 oder 4S mit seinen 3,5-Zoll-Bildschirmen und ohne 4G LTE nicht so überzeugend.

Bedenken Sie Folgendes: Die Mehrheit der derzeit verkauften neuen Androids läuft mit einer älteren Version des Betriebssystems, während iPhones das neueste iOS haben – und immer noch verkaufen sich die Googles besser. Das sagt viel über Verbraucherprioritäten aus, was wahrscheinlich am besten für einen anderen Beitrag geeignet ist.



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